方邦股份:电子薄膜材料国产领导者 掘金科创#

作者:清水泉随笔 / 公众号:Spring-Capital 发布时间:2019-07-26


公司分享了移动终端设备快速发展的红利。目前,下游需求已明显放缓,公司需要拓展新的产品线和应用领域。
01

公司简介
公司主营电子薄膜材料,核心产品为电磁屏蔽膜,其他产品为导电胶膜,直接客户为FPC厂商。FPC 厂商→显示屏、触摸屏等模组厂→智能手机、平板电脑等。公司位于广州高新技术产业开发区,成立于2010年底。
实际控制人为苏陟 、李冬梅、胡云连。
公司产品主要用于柔性线路板FPC,其优点是可以弯曲,便于电器部件的组装。
02

财务数据
公司对2019年上半年的业绩预测。收入增长1.43%。扣非归母净利润增长1.31%。
2016年~2018年,收入复合增长率约20%。
分类业务收入中,电磁屏蔽膜-HSF-USB3 收入快速增长。2018年,占总收入的60.91%。
公司的电磁屏蔽膜产品,毛利率逐年略有下滑。但,均维持在70%以上。其他业务,占比较小,可以忽略。
综合毛利率略有波动。
研发投入占比随着收入体量增加,逐年小幅下滑。
公司获得国内外专利技术65项,其中国内专利60项、美国国家专利3项、日本国家专利1项、韩国国家专利1项。
资产负债率处于极低水平。在手现金1.43亿,无短期负债和长期负债。
2018年,公司主要客户包括厦门弘信电子、BH CO.,LTD、上达电子和景旺电子等。前五大客户,合计占比56.75%。
公司本次募资10.84亿,加强技术和研发升级,拓展公司产品的应用领域,并以极薄挠性覆铜板、超薄铜箔等新产品为突破口进一步拓宽公司的产品线。不过以公司目前的财务状况,完全可以以部分负债的形式进行投资。募的多了。
综合,公司也是分享了移动终端快速发展的红利。下游需求已明显放缓,公司需要拓展新的产品线和新的应用领域。
科创专题:
科创板的投资门道
掘金科创#17 沃尔德:超硬刀具,钻石刀轮
掘金科创#16 嘉元科技:锂电铜箔,纯正标的。
掘金科创#15 航天宏图:遥感和北斗导航卫星应用服务商
掘金科创14# 交控科技:受益于高铁发展和国产替代
科创板的定价权:给二级市场留些利润

关注清水泉随笔微信公众号,获取更多图文精彩内容


其他栏目